今日推荐 | 比特币上涨有推手吗？华尔街巨头浮出水面，单月买入3.7万枚比特币

文字 | 棘轮披萨

自3月12日暴跌以来，比特币已连续两个月上涨。

但这一次币价的上涨与以往大不相同：比特币的上涨曲线似乎是被人为操纵的。

很快，一个名为“灰度基金”的组织浮出水面。 正是它在大规模购买比特币。

数据显示，自2020年4月15日起的一个月内，灰度基金买入3.7万枚比特币，相当于全网挖矿产量的70%。

灰度基金的背后，是引人注目的华尔街巨头。 他们涌入汇市，吸走散户手中的筹码。

灰度的由来是什么？ 这家神秘的投资机构将如何改变币圈生态？

01 院校录取

比特币价格在 3 月 12 日暴跌至 3800 美元后开始回升，近期一直在 9000 美元上方震荡。

不过币圈玩家发现，这次的币价上涨与以往不同。

首先，USDT溢价出现异常。

以往每次比特币上涨，USDT都会有正溢价，也就是USDT的价格超过了美元。 但近期，USDT一直维持负溢价。 比如1美元等于7.1元，USDT就是7.04元。

“随着币价上涨，中国币圈大量玩家入场，USDT价格会上涨，出现正溢价。” 一位币圈从业者表示，“不过这次币价上涨，USDT出现负溢价，说明国内玩家在出货，而外资在接盘。”

此外，近期比特币的价格曲线也出现了奇怪的规律：币价经常在周一至周五上涨，周末则下跌。

例如，5 月 8 日星期五，比特币价格突破 10,000 美元大关，创下近期新高。 但在接下来的周末，比特币开始下跌，两天内跌幅高达 19%。

5月11日周一，比特币价格再次上涨，直到周六才开始回调。

这种不寻常的货币价格趋势意味着什么？

有人分析说，这是境外投资机构进入汇市的佐证之一。 “因为这些机构的员工会在工作日买币，周末休息。”

那么，哪些海外机构在不断买入比特币呢？

澳大利亚比特币基金公司ListedReserve做过统计发现，2020年第一季度，美国两大“大户”购买了8.5万枚比特币，相当于同期比特币产量的52%。

两大玩家，一个是美国移动支付公司Square旗下的Cash App，另一个是灰度基金（Grayscale）。

灰度基金的定期公开资产报告也显示，它确实在疯狂买入比特币。

报道称，截至4月15日，灰度基金管理的比特币信托资产总值已达20.9亿美元。 按照当时比特币的价格，相当于315779个比特币。

截至 5 月 15 日，灰度的比特币信托资产达到 32.9 亿美元，相当于 353621 个比特币。

这意味着在短短一个月内，灰度基金购买了37824枚比特币，平均每天购买1261枚比特币。

在比特币产量减半之前，每天开采 1800 个比特币。 这意味着灰度基金每天买入的比特币相当于比特币产出的70%。

5月12日比特币减半当天，灰度基金买入3716枚比特币，远超其日产量。

本轮比特币价格上涨可能是灰度基金等大投资者推动的结果。

02 灰度是谁？

买了那么多比特币的灰度基金去哪了？

灰度基金成立于2013年，是数字货币投资集团（DCG）旗下的数字货币基金。 其投资标的涵盖BTC、ETH、BCH、ETC等币种。

通过灰度基金，个人和机构投资者可以合规配置数字货币资产。 例如，只要买入灰度基金的比特币信托基金产品“GBTC”，就相当于间接持有比特币。

持有1个GBTC相当于持有0.00096个BTC。 目前，每个 GBTC 的净值为 11.07 美元。

买家的比特币私钥将托管在灰度的冷钱包中。

从这个角度来看，灰度基金只是一家普通的资产管理机构。 它的成功从何而来？

在外界看来，Grayscale 的成名很大一部分原因在于它的营销实力。

比如，每当有比特币ETF的消息传出，灰度基金就会趁机宣传自己的信托产品。

2019 年 5 月，灰度基金策划了一场成功的营销活动，将其名声推向了顶峰。

当时灰度基金录了一个推荐比特币的广告。 广告用荒诞的镜头记录了西装革履的投资者提着沉甸甸的黄金走来走去，并说：“投资黄金？恐怕你还活在过去。”

与此同时，灰度基金发起了“Drop Gold”（扔掉黄金）活动，轰动了华尔街。

灰度基金广告

但灰度基金真正的杀手锏是合规。

早在2013年，灰度基金就获得SEC（美国证监会）批准，可以通过非公开方式向指定投资者募集资金。

2020年1月，灰度基金在SEC成功注册比特币谁会买，成为首家获得SEC批准的数字货币投资平台。

通过灰度基金，华尔街大佬们有了一个合规的渠道来投资比特币。 根据灰度基金最新报告显示，其目前管理着总计36亿美元的资产，其中88%来自机构投资者。

美国特殊的金融政策也让灰度基金受到个人投资者的青睐——灰度基金12%的资金来自个人投资者，其中三分之一来自退休账户。

在美国，很多人没有现金存款，而是依靠退休账户进行投资理财。 个人投资者可以通过退休账户投资获得税收优惠，但只能投资于合规的金融产品。

因此，如果一些美国人想要投资比特币，他们也会选择像灰度基金这样的合规平台。

但是，投资者也要承担合规带来的溢价。

5 月 15 日，每个 GBTC 的净值为 11.07 美元。 据此计算，一枚比特币在 GBTC 信托中的价格为 11,448 美元，与二级市场上 9,700 美元的比特币价格相比，GBTC 溢价 18%。

“华尔街不喜欢私钥。” 美国币圈评论道。 比起自己持有比特币，他们更愿意让灰度基金代为管理。

03 争议

在币圈，灰度基金被认为是多币种涨价的直接推手。

“灰度是机构中的‘死牛’，只买不卖，坚定看涨。” 一位币圈玩家评论道。

与币圈常见的量化投资基金不同，灰度基金是一种在市场上交易不频繁的信托基金。 它的盈利模式很简单：每年向客户收取2%-3%的管理费。

灰度基金也不支持投资者赎回比特币资产。 投资者只能到OTC Market（美国OTC交易所）寻找买家，卖出GBC信托基金。

这意味着在币圈二级市场，灰度基金只存在买不卖。 因此被众多急于拉高币价的玩家和散户视为亲切的“战友”。

人们的想法确实有一定的依据。

灰度基金的母公司DCG被誉为数字货币和区块链行业的顶级投资机构。 DCG的创始人Barry Silbert也是一个坚定的“Holder”（囤币不卖的人）。 他在推特上多次呼吁玩家握紧手中的比特币。

近年来，DCG在全球30多个国家投资了100多家区块链企业，涵盖公链、交易所、钱包、媒体等多个领域。 中国币圈玩家耳熟能详的交易所Coinbase和区块链媒体Coindesk都曾被他投资。

DCG投资地图

不难看出，无论是管理费的盈利模式，还是母公司在整个币市的行业地位，都决定了灰度基金可以直接通过币价的上涨获利。

不过在币圈，灰度基金还是存在一些争议。 很多时候，它站在散户的对立面。

比如，除了比特币、ETH等主流币种，灰度基金还长期重仓ETC。 后者是以太坊的分叉币比特币谁会买，市值常年保持在20左右。 一般来说，这么小的币种，是不值得灰度看好的。

但在币圈，ETC、灰度及其母公司DCG的密切关系从来都不是秘密：

DCG是ETC的投资方，DCG的老板Barry Silbert曾多次为ETC站台。

此外，灰度还坚持定期向ETC的一个开发团队捐款，称其在四年内已捐出超过110万美元。

同样的故事也发生在另一种货币 ZEN（最近更名为 Horizen）身上。 其在币市的市值排名常年在60名之外，但被Grayscale看重——DCG也是ZEN的投资方。

对于ETC、ZEN等小币种，灰度基金既是大玩家，也是幕后操盘手。 在这些市场中，散户投资者的命运往往掌握在灰度这样的大玩家手中。

2020年，疫情之下，全球金融形势扑朔迷离。 比特币产量减半后，币市的未来也并不明朗。

此时，灰度基金动作不断。 或许，机构投资者正在涌入市场。

新的洗牌开始了。